近(jìn)期(qī)《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示，该平台假期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民(mín)航局披露，从机票(piào)预(yù)订(dìng)数(shù)据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的(de)五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在消费需求火爆(bào)下，可以(yǐ)关(guān)注(zhù)交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去(qù)年疫情(qíng)防控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋(qū)势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头企业发布(bù)一季度经(jīng)营数据(jù)，公司一季度整体入(rù)住(zhù)率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产(chǎn)生的平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航(háng)局数据，一季度(dù)民航(háng)运输共完成运(yùn)输总(zǒng)周转量239.那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完(wán)成旅客(kè)运(yùn)输量1.那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲29亿人(rén)次(cì)，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求(qiú)更(gèng)是火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距离假期不(bù)到(dào)10天(tiān)，特(tè)别是住宿火爆程度远超预期，五一境(jìng)内(nèi)酒(jiǔ)店(diàn)市场(chǎng)搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今(jīn)年五一也是出境团(tuán)队游试点恢复后的首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境机票搜(sōu)索热度同比2019年(nián)同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游(yóu)酒店搜索热(rè)度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员(yuán)可以登(dēng)机前48小时(shí)内(nèi)抗(kàng)原检测代替核酸(suān)检(jiǎn)测，航空公(gōng)司(sī)不再查(chá)验登机前检测(cè)证(zhèng)明(míng)。针对来华(huá)人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进(jìn)一(yī)步提升，继(jì)续刺激国(guó)际客流(liú)复苏(sū)。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客(kè)900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不过民航局当时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万(wàn)人(rén)次。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过(guò)疫情前(qián)水平(píng)，成为史上旅游出行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加(jiā)出入(rù)境政策(cè)进(jìn)一步(bù)放开(kāi)，旅游出行市(shì)场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有(yǒu)望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经(jīng)披(pī)露(lù)一季报的上(shàng)市公司接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报披(pī)露情况看(kàn)，旅游出行相关(guān)板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服务(wù)行业一季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归母净利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第(dì)一(yī)个长假，积压的(de)旅游(yóu)出行需求(qiú)集中(zhōng)释(shì)放，且(qiě)春节后旅(lǚ)游行情转入(rù)淡季，市(shì)场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业(yè)有(yǒu)望重获市场关(guān)注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿(chuān)全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期间我(wǒ)国机队(duì)引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺(quē)问题凸(tū)显，后(hòu)续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改(gǎi)革仍(réng)在推(tuī)进，看好后续票价及(jí)客(kè)座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一档(dàng)”电(diàn)影票房市场也(yě)有(yǒu)较高占比。从历史数据(jù)看，国内(nèi)电(diàn)影总(zǒng)票房自(zì)2017年的(de)7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围(wéi)关(guān)停，五(wǔ)一档期(qī)电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全(quán)面恢(huī)复运营，撤档重点(diǎn)影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费(fèi)热情，预计今年五一(yī)档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部影片宣(xuān)布(bù)进入(rù)今年(nián)“五一(yī)”档(dàng)，数量上已(yǐ)超过历年同(tóng)档期，重点(diǎn)电影(yǐng)包括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上(shàng)映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日），热(rè)度也有望延续(xù)。

　　而(ér)对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带(dài)来内容生产效(xiào)率(lǜ)的提升。前期(qī)策(cè)划，AI可辅助剧(jù)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲本生成(chéng)，并(bìng)把(bǎ)剧本(běn)中角(jiǎo)色、场景、道具、特(tè)效等(děng)元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人(rén)替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编(biān)辑视(shì)频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海报(bào)、预(yù)告片等宣(xuān)传(chuán)素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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