为了让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(má晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军o)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排(pái)名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳归还(hái)借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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