3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷(dài)较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回(huí)落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是(shì)指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典型的通(tōng)缩有三(sān)个主要(yào)特(tè)点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而(ér)非局部(bù)物价紧缩，二是正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算物价(jià)连续一(yī)段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算shāng)品和大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫(yì)情(qíng)防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季(jì)节性(xìng)回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来(lái)物价月(yuè)度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济(jì)增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度经济增速可(kě)能比(bǐ)一(yī)季(jì)度明显加快，全年(nián)经济(jì)增长有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适度，居(jū)民预(yù)期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的(de)关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务(wù)之急，要继续科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政策，把实施扩大内需(xū)战略同深化(huà)供(gōng)给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民(mín)收入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行(xíng)持续(xù)好转。

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