公募基金一季(jì)报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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