5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市(shì)场对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新能源等(děng)板块(kuài)看法(fǎ)分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有(yǒu)多(duō)家券商发布(bù)了(le)5月(yuè)金股和(hé)策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共计推(tuī)荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的板块，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块罕见(jiàn)出(chū)现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升最为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份(fèn)行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一(yī)旅游市(shì)场(chǎng)的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机(jī)构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀时(shí)获得(dé)3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑(jí)也(yě)主要(yào)是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总(zǒng)体来(lái)看，34家券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金(jīn)股策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行(xíng)情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法(fǎ)

　　各大(dà)券商(shāng)对五月(yuè)份(fèn)的(de)投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的(de)大(dà)盘(pán)的看法比较(jiào)保(bǎo)守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动，推荐(jiàn)较多的行(xíng)业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工(gōng)，对地(dì)产股的走势机构有(yǒu)分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则(zé)因有事件(jiàn)驱动(dòng)所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略阐述了(le)美(měi)国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的(de)相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年(nián)中仅2013年(nián)全A指数在5月出(chū)现(xiàn)上涨，其他年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微(wēi)刺激(jī)(包括(kuò)重大(dà)项目的(de)陆续推出和开(kāi)工(gōng))不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险及(jí)资产价格风险(xiǎn)的容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道(dào)、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周期格局(jú)下(xià)，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高度(dù)的(de)现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国(guó)际化(hu社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀à)是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会，可以做(zuò)一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减负债会带来经济收缩压力，增资本会(huì)带来股票供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会(huì)出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性的(de)，不意(yì)味着流动性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破(pò)预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料等一(yī)线白马(mǎ)等业绩增(zēng)长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对收益。(关键词：医(yī)药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积极(jí)因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来(lái)一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议(yì)备战回调(diào)后(hòu)的(de)反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速(sù)下(xià)行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激(jī)下(xià)，市场对短期经济(jì)预期偏乐(lè)观，而(ér)实(shí)际政策效(xiào)果难以对(duì)冲来自房(fáng)地(dì)产等(děng)领域带(dài)来的(de)经济下(xià)行(xíng)动(dòng)能(néng)，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构调(diào)整依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下(xià)打(dǎ)破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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