金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)15一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗7亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业(yè一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)对投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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