全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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