民(mín)生宏观 · 周君(jūn)芝团(tuán)队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国(guó)“第(dì)一展"，疫(yì)后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背(bèi)后的(de)中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开(kāi)展专项调研，用另一(yī)个(gè)视角观察中(zhōng)国出口企业(yè)现状，并捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中(zhōng)国出口长期趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业(yè)出口状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量多且国(guó)别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会为例(lì)，展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大(dà)小和所(suǒ)属地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括大量(liàng)中小(xiǎo)外(wài)贸(mào)企业，也包括行(xíng)业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于(yú)我们(men)观察(chá)中国外贸出口企业(yè)群像，这是(shì)广交会(huì)反馈中国出口信息的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要(yào)的(de)拓客渠(qú)道。新(xīn)增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订单。广交会(huì)参(cān)会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)群(qún)像五点特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内和境外(wài)客(kè)流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客(kè)户充分交流时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明显下降(jiàng)，意味(wèi)着(zhe)高效益(yì)客(kè)户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会(huì)调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订单(dān)增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄(é)快(kuài)速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企业(yè)，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下(xià)滑，中大型(xíng)企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部分大(dà)中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出(chū)口企业订单情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对(duì)中国外(wài)贸(mào)企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国(guó)之间的贸易(yì)摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中(zhōng)国(guó)对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)企业已(yǐ)经(jīng)开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企(qǐ)业是这一(yī)轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研，随(suí)后发布(bù)《中国(guó)出口(kǒu)的优(yōu)势(shì)与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两点超预(yù)期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中(zhōng)国出口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业(yè)迎(yíng)来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项调研，从另一(yī)个角度观(guān)察中国(guó)当下出口现状以及中国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客户群体。新(xīn)增客(kè)源的(de)数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的(de)是(shì)，外(wài)贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订(dìng)单主要(yào)与(yǔ)之前(qián)客户签订的(de)老订单相(xiāng)关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的(de)外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观察样本(běn)充足概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续>

　　广交会作(zuò)为中(zhōng)国最大(dà)的进(jìn)出口商(shāng)品展(zhǎn)会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历史最长的外(wài)贸展会(huì)，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商(shāng)数量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸(mào)出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋(qū)势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的(de)展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办(bàn)，每(měi)期涉及(jí)商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研(yán)企业反馈，本次广交会(huì)客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会(huì)，本次广交会开放境内(nèi)采购商名(míng)额，客(kè)流结构上境(jìng)内(nèi)采购商与境外(wài)采购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流比较(jiào)充(chōng)分时(shí)，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美(měi)客户数量明(míng)显不足，本次(cì)境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中(zhōng)国(guó)外贸企(qǐ)业而言，欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客(kè)户(hù)，欧美采购商数量下降，意味着本(běn)次广交(jiāo)会(huì)反馈(kuì)出来(lái)的信(xìn)息是当(dāng)下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关(guān)，部分采购(gòu)商已经不直接前(qián)往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带(dài)一路”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东(dōng)整体的(de)采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户(hù)订单(dān)，不同企业之间感受存(cún)在明显差异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对(duì)俄出口并未(wèi)增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业(yè)出(chū)口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需(xū)求较过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的(de)出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的(de)外(wài)贸企业反馈今年订单情况相对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临较(jiào)为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国(guó)和(hé)欧(ōu)美发达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国(guó)企业同(tóng)样面(miàn)临其他(tā)地区贸(mào)易(yì)摩擦(cā)增(zēng)大，例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在(zài)于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同对(duì)外关税(shuì)的决(jué)定，计划(huà)纳(nà)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税(shuì)税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企(qǐ)业(yè)产(chǎn)业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业存在产业(yè)转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地(dì)。产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)至当(dāng)地(dì)，生产得(dé)到的(de)产成品也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数(shù)据表现有所(suǒ)差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显示，中(zhōng)国(guó)出(chū)口劳动密集(jí)型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部(bù)分调(diào)研企(qǐ)业认为(wèi)转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南(nán)亚(yà)转移的(de)订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券研究院(yuàn)于(yú)2023年5月8日(rì)发布的(de)报告《民生(shēng)宏(hóng)观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的出(chū)口群像》

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