近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它的市(shì)场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解p>

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外(wài)资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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