美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要(yào)人为(wèi)地给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需要(yào)先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国(guó)政府在绝大部(bù)分(fēn)时(shí)期都处于(yú)财政(zhèng)赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府支出在多(duō)数总统(tǒng)任(rèn)期内都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收(shōu)入。因此，美(měi)国(guó)政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府背(bèi)负(fù)了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策(cè)导致财政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收收入(rù)并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税收压(yā)力更(gèng)是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在(zài)收入(rù)和支(zhī)出(chū)此消彼长的双重压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模近年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越(yuè)来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国参(cān)战），美(měi)国(guó)国会(huì)便(biàn)通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦(bāng)债务进(jìn)行限额(é)规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又对其进行(xíng)了(le)修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会(huì)提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世(shì)纪(jì)以来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅度进一步加(jiā)大(dà)，在(zài)最近几(jǐ)届(jiè)总统任(rèn)期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取消美国(guó)政府的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于(yú)1917年(nián)最(zuì)初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继(jì)续(xù)举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并不受(shòu)到发行(xíng)美钞(chāo)的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用(yòng)将受(shòu)到(dào)损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的(de)偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本(běn)是(shì)美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么(me)在现在会陷(xiàn)入无(wú)法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似(shì)于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价(jià)还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据(jù)两院多数席(xí)位的(de)分(fēn)裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多(duō)数(shù)。拜登(dēng)要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需(xū)要和国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限。而民主党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周二(èr)（5月16日(rì)）再(zài)度(dù)与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性(xìng)进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波(bō)动，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美元衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述(shù)的市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减意味(wèi)着美国多年的(de)预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美(měi)国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济(jì)政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家(jiā)乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续的时间(jiān)远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了(le)应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美(měi)国政府没有提供真正有价值的(de)公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高(gāo)债务上限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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