五(wǔ)一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们(men)多(duō)次(cì)强调(diào)，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意(yì)味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思元的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续(xù)第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激(jī)经济(jì)增长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价(jià)格(gé)下跌(diē)，违约率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局(jú)部出(chū)现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推后。但该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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