公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(b关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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