财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货(hu天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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