近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(z冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释hèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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