AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少(shǎo)上市公司宣布试(shì)水人工(gōng)智能、基金经理开(kāi)始(shǐ)布局(jú)AI概念，也有基金(jīn)公司(sī)尝试以AI试(shì)水投(tóu)资者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理尝试(shì)用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基(jī)金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派(pài)、还是价值派，众多(duō)基金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇(yù)。各大(dà)派别(bié)基金(jīn)经理(lǐ)均认可(kě)AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看好其中长(zhǎng)期投资价值，但是(shì)对于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基(jī)金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关注(zhù)的是，季(jì)报中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人(rén)工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的(de)改变(biàn)，比如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产、环境保护和可持(chí)续(xù)发展，以及新(xīn)能源(yuán)开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能(néng)领域的快速发(fā)展为全球带来无(wú)数机遇(yù)和挑(tiāo)战，将极大地影响我们的(de)生活方式和社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善(shàn)的法律法规和伦理准则，以保护(hù)个人隐私、确保数据安全鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明(míng)确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看(kàn)好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季(jì)度进行了(le)一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互联网(wǎng)行业。数字(zì)化的(de)核心逻辑是提高效率，而高质量发(fā)展的核心(xīn)在(zài)于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他(tā)针对(duì)半(bàn)导(dǎo)体、数字化(huà)、互联网平台(tái)等提出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本(běn)质是利用(yòng)技(jì)术的手段，提(tí)升组织信息计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国(guó)是一个和互联网行业一样大(dà)规(guī)模的产业。在中国，依然处于(yú)产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到(dào)疫情背景下，大(dà)家越(yuè)来越意识到数(shù)字化的重要性。而(ér)此轮数字(zì)化将会和人工智(zhì)能深度融(róng)合(hé)，也会给中国(guó)公司带来发展的机会。目(mù)前(qián)整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的估(gū)值都到了历(lì)史最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首次(cì)利用人(rén)工智能完成(chéng)季(jì)报，也显(xiǎn)示出人工智能确实(shí)开始方方面面开(kāi)始影响我们的生活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也有基(jī)金(jīn)公司(sī)积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心一言首(shǒu)批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能(néng)云接入文(wén)心一(yī)言能力(lì)，致(zhì)力(lì)于创新投资者关系管理(lǐ)新模(mó)式，提(tí)升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派(pài)

　　都积极布(bù)局A鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读I领域

　　随着人工智能成为一季度市场(chǎng)热点，不少基金(jīn)经(jīng)理选择了(le)积极参与布局，其中，除了(le)科技成长派基(jī)金经理，也不乏价值投资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季报可以看出(chū)，该(gāi)基(jī)金(jīn)一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要(yào)是受益于人(rén)工智(zhì)能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技研究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱(yú)乐基(jī)金经理(lǐ)王贵重表(biǎo)示，产(chǎn)业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，坚(jiān)定看好人工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需求就是能(néng)源、信息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新(xīn)药。我们认为，各个细(xì)分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力(lì)会重新(xīn)成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我(wǒ)们(men)依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联网领域(yù)的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除(chú)了王(wáng)贵重，在嘉(jiā)实基金科(kē)技成长团队(duì)中，有不少基金经(jīng)理明确看好人(rén)工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实(shí)成长增(zēng)强基金(jīn)经理陈涛(tāo)在去年下半年(nián)开(kāi)始增持(chí)软件，当时(shí)基本(běn)处于估(gū)值、机构持(chí)仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行(xíng)业在(zài)信创、数(shù)字化、智能化等(děng)长期需求(qiú)刺激(jī)下将迎来3年(nián)以上的景(jǐng)气(qì)周期(qī)，也(yě)是为(wèi)数不多处(chù)于(yú)成(chéng)长前(qián)期(qī)、对标国际(jì)也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一轮(lún)科技创新周(zhōu)期的(de)序幕(mù)，带(dài)来以十年为维度的(de)产业变革(gé)机会，同(tóng)时(shí)配(pèi)合2023年一季度的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表的(de)科(kē)技板块内会持续有(yǒu)个股投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏(péng)等(děng)也(yě)表示，未(wèi)来，毫无(wú)疑问人工智能和(hé)可再生能源将(jiāng)构(gòu)成(chéng)未来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进(jìn)入，未来新的产业机会(huì)将进入新一轮(lún)的(de)爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业退(tuì)出。其(qí)中，澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了十大(dà)重仓股。兴全(quán)合宜的(de)重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质生活在一(yī)季度也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零(líng)、金(jīn)山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入前(qián)十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇口、保利发(fā)展退出十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要是基于(yú)对未来2年数字经济的(de)看好。随着人口老(lǎo)龄(líng)化与(yǔ)经(jīng)济发(fā)展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的(de)生产要素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于全(quán)要(yào)素(sù)生产率的提升，充分(fēn)利用好云计算、大数(shù)据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋(fù)能传统行业，从生(shēng)产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多样化(huà)的行业(yè)应(yīng)用等，这是一(yī)个系统性(xìng)工程，产业空(kōng)间较大、持续时间(jiān)较长，是未来具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信基(jī)金权益投资(zī)部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能生活(huó)在一季(jì)度继(jì)续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地(dì)产(chǎn)行业的(de)配置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了(le)人工智能技(jì)术创(chuàng)新带来的相关产(chǎn)业趋势机会(huì)。

　　保留(liú)一份清醒鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读g>

　　分歧声音开(kāi)始(shǐ)显现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情演绎下，也有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅虽然在(zài)一(yī)季(jì)报中表(biǎo)达了(le)对(duì)人工智能的重视，但一(yī)季度(dù)并未加入对(duì)于AI领域的布局(jú)阵营(yíng)。

　　他表示，过去(qù)一个季度(dù)中(zhōng)，以(yǐ)TMT为(wèi)代表(biǎo)的(de)科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线的(de)成功，这一成(chéng)功(gōng)比之前几次(cì)的如AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意义，因为本次(cì)的人工智能的(de)应用领域(yù)得到了极大的(de)拓展，模(mó)型(xíng)具备了强大的通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史上的(de)一次(cì)重大创新(xīn)，未来(lái)多个(gè)行业将极大(dà)受益(yì)于这一技术的应用和(hé)普(pǔ)及。未来我们应该更(gèng)加重视(shì)这(zhè)一领域的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前(qián)十(shí)大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资(zī)理念的丘栋荣在一季报中也(yě)提到了对(duì)AI的看好，但他的(de)基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对(duì)相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主可控(kòng)和(hé)产业趋(qū)势外，今年(nián)市(shì)场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产业产(chǎn)生更(gèng)大、更(gèng)持久的需求(qiú)拉动(dòng)，因此，计算机(jī)、电(diàn)子等偏成长行业的部分成长股是未来关(guān)注(zhù)的方向之(zhī)一。

　　中庚价值(zhí)领航(háng)一季(jì)度前十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发现基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意(yì)到市(shì)场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛弃了新(xīn)能源板块的(de)非(fēi)理性行(xíng)为，就如同去年三季度半(bàn)导体(tǐ)及医(yī)药板块的抛售(shòu)，反而造(zào)就了(le)难得的(de)机会。“我(wǒ)们这时反而应(yīng)该(gāi)加(jiā)大对能源板块(kuài)机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚(yà)于互联网(wǎng)级别的技术(shù)要素(sù)革命，或许(xǔ)我们已经站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全球(qiú)繁荣的开端。作为(wèi)成长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能(néng)看到(dào)AGI通用人(rén)工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在(zài)火(huǒ)热(rè)的行情(qíng)面前保留(liú)一份清醒，大(dà)胆(dǎn)假设(shè)、小心求证，仔细(xì)甄别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎，他表(biǎo)示，AI产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。正(zhèng)因为此(cǐ)，他(tā)在去年三四(sì)季度布局了(le)不少人工智(zhì)能(néng)相关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓(cāng)，现在的配置大概(gài)率少(shǎo)于市(shì)场平(píng)均(jūn)水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高代表了主线(xiàn)行情的确(què)立，但我们(men)还是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶段总会消退(tuì)。”李晓星(xīng)在(zài)银华心(xīn)怡一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐证了(le)一个道(dào)理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是(shì)想(xiǎng)象不(bù)到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜诚也在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进(jìn)程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起(qǐ)来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工(gōng)智能的(de)发展是一个长期因素(sù)，我(wǒ)们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格(gé)买尽(jǐn)可能好的资产，是我们(men)的投资目标。