金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要股指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(z我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀ī)金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀gào)诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美(měi)国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研(yán)报中指出在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。<我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀/p>

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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