为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证(z左眉毛有一根特别长是什么意思？hèng)监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平(píng)和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好(左眉毛有一根特别长是什么意思？hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代(dài)理人的主要(yào)陈(chén)述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券市(左眉毛有一根特别长是什么意思？shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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