今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市(shì)场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。

　　大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物g>蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最(zuì)新观(guān)点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季(jì)度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年(nián)三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出(chū)口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速(sù)扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的(de)制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金(jīn)的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值(zhí)大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规(guī)模超过(guò)700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也(yě)受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)一季度(dù)新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第(dì)七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基(jī)金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可(kě)选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的(de)部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业(yè)，同时(shí)，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩拐点的(de)物(wù)业及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了(le)我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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