踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司(sī)的乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交(jiāo)出(chū)了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司(sī)下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六(liù)零截至3月31日的股东(dōng)数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度，三六零(líng)营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在(zài)30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要系(xì)营业(yè)收入下降及对联(lián)营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短(duǎn)短(duǎn)不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零(líng)的(de)投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截(jié)至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个(gè)季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来(lái)到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十(shí)大(dà)股东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村(cūn)资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新(xīn)势(shì)力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全资(zī)子公司三六零私募(mù)基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对(duì)应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发(fā)布对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股权(quán)的(de)账(zhàng)面值出(chū)现(xiàn)较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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