全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周(zhōu)n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写，美国(guó)第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做出(chū)决策。

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