大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，12是什么意思g>AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场12是什么意思比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(shì)2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻12是什么意思(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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