看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词(yuè)印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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