公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gō一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟ng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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