美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业内人士(shì)眼下(xià)的真实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业(yè)危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月(yuè)早王菲是什么星座，王菲是什么星座的人些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美(měi)元的(de)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期(qī)违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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