关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)的(de)一个(gè)储油设施遭到无(wú)人(rén)机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任(rèn)命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多(duō)段视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢云(yún)霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人(rén)机的袭击(jī)，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期(qī)有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等(děng)公(gōng)司主要(yào)原材(cái)料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季(jì)度公司主要原材料成本(běn)低(dī)于去(qù)年同期(qī)。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动了(le)厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产(chǎn)品的(de)专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多(duō)个(gè)已投(tóu)产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意(yì)到(dào)，金龙鱼归属于上市公(gōng)司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损(sǔn)益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益的(de)影响，因此将套(tào)期保值业(yè)务(wù)划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场(chǎng)内市场交易的与(yǔ)公(gōng)司及下属子公(gōng)司(sī)的生产(chǎn)经营有直接关系(xì)的原料(liào)、产品、油脂等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入(rù)同比上(shàng)涨，但是在(zài)行情下跌的(de)过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资(zī)产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初余额(é)的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)对冲作(zuò)用，弥(mí)补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季度(dù)报，公司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营活(huó)动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于产(chǎn)能释放、原(yuán)料回落、消费(fèi)复(fù)苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业(yè)绩(jì)修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装油(yóu)价(jià)格上涨幅度却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年(nián)以来，道道(dào)全新建产能陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带动(dòng)道道全的包(bāo)装油(yóu)毛利(lì)率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年一季度取(qǔ)得阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产(chǎn)，此后(hòu)产(chǎn)能处于爬坡释(shì)放期。今年以来(lái)，广东(dōng)大(dà)力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道(dào)道全(quán)茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及产能释放带(dài)来(lái)正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今(jīn)年一季(jì)度扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要原因(yīn)是主要(yào)原料价格出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价(jià)格呈(chéng)现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步(bù)延续回落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多(duō)个品(pǐn)牌(pái)，经(jīng)销(xiāo)商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北、华东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工基地(dì)。由于拥有(yǒu)多个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成(chéng)为道道全今年(nián)业(yè)绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为业绩修复(fù)有(yǒu)一定持续(xù)性，未(wèi)来(lái)不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对(duì)道道(dào)全今年业绩表达正面预(yù)期，并预测其(qí)今年全年营(yíng)业(yè)收入将突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年(nián)高位(wèi)回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目前(qián)掌握(wò)的信息(xī)来看(kàn)，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油是生活(huó)必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费(fèi)者健康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的食(shí)用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌(pái)化(huà)、高端化将是(shì)行(xíng)业发展的(de)趋(qū)势，品牌差异(yì)化现象也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建投油脂(zhī)分析师石丽红告(gào)诉记者(zhě)，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期(qī)，而(ér)且我国(guó)菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从(cóng)未(wèi)有过(guò)的多(duō)元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜(cài)油的消费需(xū)求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供(gōng)需(xū)端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市(shì)场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带(dài)来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融(róng)市场造(zào)成了(le)较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆(dòu)及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成(chéng)本端(duān)为油脂油(yóu)料市场形成了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是(shì)粕(pò)均显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏上超出(chū)了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外，在大(dà)量(liàng)乌克(kè)兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带(dài)来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油(yóu)的(de)出口(kǒu)潜力大大增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的(de)俄(é)罗斯菜油大部(bù)分(fēn)依赖(lài)对中(zhōng)国出口，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的(de)背景下(xià)，国内(nèi)后期面临(lín)的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求(qiú)乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观(guān)库存(cún)处于低(dī)位，终端库存处(chù)于(yú)高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍(réng)处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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