金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这(zhè)次(cì)有点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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