看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎ上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个n)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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