美国银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美(měi)地区银行(xíng)大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒(méi)体称，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包括资产出售，可能出(chū)售所有业务或部分业(yè)务。该行已(yǐ)经(jīng)为此(cǐ)聘请多家顾(gù)问。

　　这吴亦凡资产多少亿是继西太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可能出售(shòu)的消息。本周三(sān)美股(gǔ)盘后，因媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包括出售在内的(de)战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银(yín)行(xíng)发布声明确认了周三(sān)的媒体消(xiāo)息，称在和多位潜在的投资者商谈(tán)，还表示，其核(hé)心(xīn)存款(kuǎn)3月以来已经增(zēng)长(zhǎng)，在第一共和银行被(bèi)出售后，该(gāi)行(xíng)并未经历超(chāo)出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众(zhòng)银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早(zǎo)盘(pán)曾(céng)跌超(chāo)60％。阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行(xíng)此后表(biǎo)示，关于该行磋商出售资产等战略选(xuǎn)项的(de)媒体报道(dào)“绝(jué)对失(shī)实(shí)”。此(cǐ)后(hòu)，该行(xíng)股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太(tài)平(píng)洋合众银(yín)行跌幅(fú)收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火(huǒ)上浇油的(de)第(dì)一地平(píng)线(xiàn)银行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行(xíng)收跌(diē)50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一(yī)地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银(yín)行委员会(huì)就近期(qī)大型银行倒闭事件举行(xíng)听证会。会(huì)上，银(yín)行(xíng)监管(guǎn)专家表示，管理(lǐ)不(bù)善是导(dǎo)致破(pò)产的主要(yào)原因(yīn)。美国(guó)商会副(fù)主席托(tuō)马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听(tīng)证会上表示，硅谷银行、签(qiān)名(míng)银行和第一共(gòng)和银行有非常独特的商业(yè)模式，硅谷(gǔ)银行专(zhuān)注于资本密集型的科技以及生物(wù)医(yī)学初创(chuàng)企业；第一共和银行(xíng)集中于财富管理；而(ér)签名银行则有大(dà)量的(de)数(shù)字资(zī)产风险。在听(tīng)证会上(shàng)，专家(jiā)们明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管(guǎn)理不善，同时他们担(dān)心银(yín)行倒(dào)闭(bì)会将(jiāng)美国经济拖入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。专家和(hé)议员们(men)也(yě)表示(shì)，美联储存在监管(guǎn)失误(wù)。

　　据外媒援引知情(qíng)人士(shì)周四报道，美国联邦和(hé)州政府官员正(zhèng)在评估近几天银行股大幅波(bō)动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康银行面(miàn)临的做(zuò)空压力”。美股地区银行股本周大幅下(xià)跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的(de)数据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四就通过做空某些地区银(yín)行获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行(xíng)基本面强劲且资本充足，近(jìn)几(jǐ)日，做空活动增加和股市波动已引(yǐn)起官员(yuán)及监(jiān)管机构越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在美国银行体系动荡之际，近一(yī)半的美国人(rén)担心他(tā)们(men)在银行或其他金融机构(gòu)账户上的钱(qián)的(de)安全。总(zǒng)共有48％的(de)美国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的(de)人(rén)为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产后(hòu)不久的数(shù)据(jù)相(xiāng)似。当时有45％的(de)美国成(chéng)年人表(biǎo)示，他们非常(cháng)或(huò)中度担心自己资金(jīn)的安全(quán)。尽管盖洛(luò)普并(bìng)未在银行业较为(wèi)平(píng)静的时(shí)期测量过这一数据，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后，人们对(duì)存款安全的(de)担忧略(lüè)有减(jiǎn)少，这表明对存款(kuǎn)安(ān)全(quán)的高度(dù)担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化工厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时(shí)间5月4日(rì)凌(líng)晨，位(wèi)于(yú)俄(é)罗(luó)斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石(shí)化厂遭到一架无人机袭击(jī)，并引发(fā)了火灾。据介(jiè)绍(shào)，一架无人机撞击了(le)该工(gōng)厂(chǎng)的(de)在建厂房间连廊，随后(hòu)发(fā)生爆(bào)炸并引发(fā)火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一(yī)处(chù)位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾(zāi)，总过火(huǒ)面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有(yǒu)造(zào)成人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个基(jī)点

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，欧洲央行召开货币(bì)政策会议(yì)，决(jué)定将(jiāng)欧元区(qū)三大关键(jiàn)利率均上调25个基点。主要再融资利率、边际(jì)借贷利率和存(cún)款机制(zhì)利率从本月10日起分别(bié)上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计(jì)，要将通(tōng)胀率(lǜ)降至(zhì)2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制，外盘原油大幅下(xià)跌(diē)。受外(wài)盘原油大(dà)幅(fú)走(zǒu)低带动(dòng)，内盘原油“五一”假期后(hòu)跳空低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加(jiā)息，本轮已累计加息500个(gè)基点(diǎn)，这(zhè)一区(qū)间(jiān)仅略低于(yú)2008年大衰退(tuì)前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的(de)日低，为(wèi)2021年(nián)12月(yuè)以来(lái)的最(zuì)低(dī)水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示(shì)，近期(qī)原油(yóu)暴(bào)跌主要(yào)受到(dào)宏观避险情绪的(de)影响，原油市场自(zì)身基本面变化(huà)不大。

　　“近期原(yuán)油的走势(shì)更多体(tǐ)现的(de)是金融(róng)属性。一方(fāng)面，美联储(chǔ)如(rú)期(qī)加息25个(gè)基点，市场对(duì)连续加息对(duì)经济造成(chéng)影响的担忧加剧；另一(yī)方面(miàn)，近(jìn)期美国(guó)再度(dù)出(chū)现(xiàn)破产银(yín)行，造成美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作(zuò)为大(dà)宗商品代(dài)表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货(huò)能源化(huà)工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告诉期货日报(bào)记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是与美(měi)国银行危机事件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市(shì)场担(dān)心该(gāi)问题是另一个“雷”。美(měi)国白(bái)宫对此(cǐ)发布的一(yī)份(fèn)评估(gū)文件警告称，如果不提高(gāo)债务上限，美(měi)国经(jīng)济将(jiāng)面临严(yán)重后果，在三(sān)种预期情(qíng)形下(xià)，美国经济都(dōu)将进入(rù)衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状(zhuàng)态，对股市和商品等风险资产(chǎn)带来短(duǎn)期情(qíng)绪(xù)冲击(jī)。”高健分析称，目(mù)前美国银行问(wèn)题再(zài)次出现，叠加(jiā)债务上限临期风险，宏观(guān)层(céng)面的不确(què)定性较(jiào)大(dà)，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否(fǒu)会由日度级别演变成周度级(jí)别的(de)拉升(shēng)行情。如果(guǒ)这(zhè)种情况出(chū)现，风险(xiǎn)资产将会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的(de)走势。近期市场的关(guān)注(zhù)点(diǎn)集中在宏(hóng)观情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数(shù)的进一步动向，侧重留意(yì)避险情绪(xù)蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化(huà)分析师郑梦琦表示，美国制造业、服(fú)务(wù)业以及综(zōng)合PMI均(jūn)低于预期，显示在利(lì)率(lǜ)上升和通胀居高不(bù)下的情况下，美国经济难以(yǐ)获得动能。叠加美国就业市场招聘步(bù)伐放(fàng)缓，劳动力市(shì)场逐渐降(jiàng)温，经济面临的风(fēng)险正在上升(shēng)。而(ér)在此次美联(lián)储议(yì)息(xī)会议(yì)上，鲍(bào)威尔(ěr)发言(yán)偏鹰派，称美联储致力于实现2％的(de)通(tōng)胀目标(biāo)，是否停(tíng)止加息取决(jué)于数据。美联储将(jiāng)从(cóng)通胀、就业、市场风(fēng)险三方面探(tàn)索货币政策路径(jìng)，如果6月初(chū)之(zhī)前(qián)高利率带(dài)来的(de)风险(xiǎn)事件进一步扩大，美联(lián)储或(huò)将终(zhōng)止当前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)，回(huí)归(guī)宽松。目前市场的关注点在(zài)于美联储是否会在接下来的议息(xī)会议(yì)中暂停加息(xī)，以(yǐ)及降息开启的时间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大跌的情况(kuàng)与(yǔ)3月中(zhōng)旬的走势类似(shì)，甚至驱(qū)动上也(yě)有(yǒu)较高的(de)相似性。高(gāo)健表示(shì)，共同点是在银(yín)行业(yè)危机的背景下，宏观避险情绪升温引发(fā)盘面快速下(xià)跌。不同(tóng)点有两个：一(yī)是(shì)此次宏观避险还(hái)有一部分债(zhài)务上限的加成；二是当前原(yuán)油基本面(miàn)状态要好于3月。综合来(lái)看，3月中旬原(yuán)油盘面(miàn)的走势，对此轮原油(yóu)大跌有较高的(de)参考(kǎo)性(xìng)。3月下旬原油(yóu)止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面(miàn)上(shàng)的表现是连(lián)续收(shōu)出长下影线。因此，近期(qī)原(yuán)油盘面(miàn)也要重(zhòng)点(diǎn)留意是(shì)否会(huì)重现以上两(liǎng)点变化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本(běn)面看，短(duǎn)期(qī)原(yuán)油(yóu)尚(shàng)不(bù)具备持(chí)续(xù)大幅下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库(kù)存(cún)减少(shǎo)约(yuē)505万(wàn)桶，已经连续五周出现(xiàn)大幅减(jiǎn)少，而美国即将进(jìn)入夏(xià)季用油高(gāo)峰，市场预期(qī)需求(qiú)将(jiāng)会逐(zhú)步增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起(qǐ)进入“自愿减产”状态，以沙特为首的(de)中东产油(yóu)国(guó)为稳定油价进行着各(gè)种努力，虽(suī)然实际落地情(qíng)况仍需观察，但(dàn)整体上市场再度进入(rù)供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释(shì)放，原(yuán)油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价(jià)仍(réng)以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原(yuán)油还是(shì)振荡格局(jú)，价格向下逼近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观察前低的支撑力(lì)度。未(wèi)来能否(fǒu)驱动原(yuán)油破位(wèi)向下，主要看(kàn)避险情(qíng)绪的(de)持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能否出现(xiàn)周(zhōu)线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂时(shí)看不到实质性(xìng)大利(lì)空。

　　在于芃(péng)森看来，美联储(chǔ)年内加(jiā)息基本全部落地，后期(qī)将不(bù)再(zài)存在加息对大宗商品压(yā)制的预期(qī)，情(qíng)绪上(shàng)将有一定缓和。但美联储连续大(dà)幅加息后(hòu)对(duì)市场的影响仍需一(yī)段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现，但市(shì)场的(de)底(dǐ)部仍需要(yào)观(guān)察。基本(běn)面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需求会下(xià)降多少也尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)明确(què)的定论(lùn)，但用(yòng)油(yóu)旺季即(jí)将到来，短期(qī)内将会支撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段性底(dǐ)部(bù)或已(yǐ)出现(xiàn)，将进入一(yī)段时(shí)间的振荡。”

　　成(chéng)本端(duān)拖累(lèi)沥(lì)青大(dà)幅(fú)下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期后(hòu)首个(gè)交易日大幅(fú)下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较(jiào)原油(yóu)而言，沥青走势偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石油有关的(de)交易许可证延长至7月20日，稀(xī)释沥青分(fēn)流至(zhì)欧(ōu)洲和美(měi)国的问题(tí)依然(rán)存(cún)在，沥(lì)青(qīng)原料(liào)供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而(ér)减缓了(le)成本端原(yuán)油价格下跌带来(lái)的(de)冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位，对(duì)比往年同期(qī)数据，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中信建投期(qī)货能化分析(xī)师(shī)董(dǒng)丹(dān)丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产(chǎn)量(liàng)为285.0万吨，环(huán)比下降(jiàng)3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显(xiǎn)，但(dàn)原(yuán)料通(tōng)关情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼厂沥青(qīng)生产或受(shòu)影(yǐng)响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国(guó)内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比(bǐ)下(xià)降3.4个百分点；样本装置检(jiǎn)修量为(wèi)77.71万吨，环(huán)比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东(dōng)油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产(chǎn)利(lì)润较好影响，国(guó)内沥青装置开工率持续回(huí)升(shēng)，尽管近期随着(zhe)利润的压(yā)缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当(dāng)前(qián)沥青供应仍(réng)处于相对偏高水平。”金信期(qī)货能化分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩(suō)限制生(shēng)产积极(jí)性，叠加原料稀释(shì)沥(lì)青短缺的问题(tí)持(chí)续，5月份国内沥青供应存在收缩(suō)预期，后续(xù)关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目(mù)前刚需(xū)仍处(chù)于季节性淡(dàn)季(jì)，南方开(kāi)始(shǐ)进入雨季(jì)，需(xū)求回升偏慢，北方需(xū)求仍没(méi)有较好的表(biǎo)现。从(cóng)下游行业的开工率看，道路需求表现(xiàn)偏弱，防水需求表(biǎo)现(xiàn)稍好(hǎo)但占比(bǐ)较小(xiǎo)，整体需(xū)求一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着(zhe)气温的(de)回(huí)升，道路施工项目逐渐启(qǐ)动，预(yù)计需求(qiú)会继续回升(shēng)。

　　展望后市(shì)，他(tā)认为，近期沥青(qīng)价格波动的主要逻辑在于成本(běn)端原油，短期供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及衰退预期的压力，预计原油仍维(wéi)持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随原油(yóu)偏弱运行。吴亦凡资产多少亿

　　董丹(dān)丹认为，当(dāng)下沥(lì)青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成本(běn)下移，沥青综(zōng)合加(jiā)工(gōng)利润或将有所增长。另外，沥(lì)青总体库(kù)存持(chí)续累积，但仍处(chù)历史偏低(dī)水平(píng)，加之天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工(gōng)条件，刚需(xū)逐渐(jiàn)回(huí)暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解价差，中长期(qī)需关注沥青(qīng)原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘(pán)面大幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下跌(diē)是PX调油需(xū)求不(bù)及(jí)预期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升以(yǐ)及(jí)聚(jù)酯开(kāi)工率下(xià)降对PTA的负(fù)反馈造成的。而假期期间(jiān)宏观(guān)事件的扰(rǎo)动(dòng)加大了成本端的跌幅(fú)，从而拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物产中(zhōng)大期货研究院能化组(zǔ)组(zǔ)长(zhǎng)谢雯告(gào)诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市场基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价(jià)格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚酯开工(gōng)率(lǜ)改善，需(xū)求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的(de)格局将慢(màn)慢发生改变，PX与石脑油价差进入(rù)压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检(jiǎn)修高峰，开(kāi)工(gōng)率大(dà)幅下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步(bù)重启，全亚(yà)洲PX的开工(gōng)率将从4月中下(xià)旬的(de)低点65％升(shēng)至73％，国内(nèi)开工(gōng)率将提升10个百分点。同时，全(quán)球汽油(yóu)裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与(yǔ)石(shí)脑油(yóu)价(jià)差(chà)在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨，考虑到(dào)年内有三(sān)套共计820万吨新装置（产(chǎn)能(néng)占国(guó)内比重为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值将(jiāng)有(yǒu)一个向下压缩的(de)过程。

　　“值得注意的是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等(děng)有检修计划，但由于高加工(gōng)差(chà)下(xià)装置开工较为(wèi)积极，实际检修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化(huà)和英力士重(zhòng)启提负，桐昆新产能释(shì)放，供应(yīng)有小幅增(zēng)加预期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至198万吨附(fù)近(jìn)，预计5月(yuè)供需依然偏松。”福能(néng)期货能化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前来看(kàn)调油驱动稍显不(bù)足，美国(guó)汽油库存进入(rù)4月后去化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积(jī)，而且从年(nián)初(chū)开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨(dūn)的偏高(gāo)水平，有助于带动(dòng)部分装置开工(gōng)，且随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月(yuè)底负荷(hé)或升至74％附近，PX供应将有所恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后市，谢(xiè)雯(wén)分析称，由于亚(yà)洲多套PX装置(zhì)检(jiǎn)修期(qī)结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能(néng)趋于宽(kuān)松。同时，调油(yóu)需求不及预期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一(yī)步(bù)扩大，PX价(jià)格或(huò)有所承(chéng)压(yā)。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需(xū)关注原(yuán)油价格企稳情况及调油逻(luó)辑在汽油需求旺(wàng)季(jì)是(shì)否(fǒu)实质发生(shēng)。若原油价格(gé)企稳、调油(yóu)需(xū)求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚(jù)酯(zhǐ)端开工下滑的利(lì)空可能会慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日(rì)国内开盘后油价(jià)已经企稳，5月4日当(dāng)周(zhōu)聚酯下游(yóu)的(de)织(zhī)造、加(jiā)弹开工率也出现了(le)周度回升的态(tài)势。最(zuì)大的利空因素(sù)在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加(jiā)将导致趋势延续。从价格走势看，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约(yuē)跌势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吴亦凡资产多少亿