财联社5月18日讯（编辑 史(shǐ)正(zhèng)丞）距离瑞(ruì)士政府撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与这次事件有关(guān)的一个重要问(wèn)题终于(yú)尘埃落定：瑞信AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东和非洲地区(qū)的信贷(dài)衍生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布(bù)公告(gào)称(chēng)，由11家买方机构、卖(mài)方银行和(hé)做市商组成的委(wěi)员会(huì)一(yī)致投票通过了上(shàng)述决议。值得(dé)一提(tí)的(de)是，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一员，但没有出(chū)现在投票的清单上。

　　具(jù)体来说，提出这个问题的市场参与者认(rèn)为，AT1债(zhài)券应该与CDS合约所(suǒ)依据的参考债券（次级债）具(jù)有同(tóng)等地位，并以一(yī)份2020年(nián)到(dào)期的瑞信英镑次级债作为标准(zhǔn)参(cān)考债务。

　　对此，委(wěi)员会首先一致裁定(dìng)，并没(méi)有发生“政府干预(yù)的信(xìn)贷事件(jiàn)”。此外，根(gēn)据AT1债券(quàn)文件中的排(pái)名(míng)条款和担保条件，次级债的持有人(rén)是相较于(yú)AT1债券的(de)优先债(zhài)权人。同时在2014年(nián)的文件中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周三的文件中，决(jué)策委(wěi)员会(huì)没(méi)有对(duì)AT1债券是否构(gòu)成借款资金做出任何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急(jí)交易(yì)中，瑞士(shì)监管机构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记(jì)，此举(jǔ)也引(yǐn)发了大量此类(lèi)债券持(chí)有人的诉讼。一些投机者也在(zài)市场上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁(cái)定此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为常见(jiàn)的金(jīn)融衍生品，信(xìn)贷违约(yuē)掉(diào)期(qī)的作(zuò)用是在信贷事件（违约、重组、破产(chǎn)等(děng)）后，CDS的买(mǎi)方可以向卖(mài)方索赔，索赔的金额通常等于(yú)参考(kǎo)资产的面值(zhí)减去违约后的市场价(jià)值。各个区域的信贷衍生(shēng)品决定委员会，负责决(jué)定在(zài)这个地区是否发生了成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区: #ff0000; line-height: 24px;'>成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区信贷衍(yǎn)生品(pǐn)合(hé)约中定义的信贷(dài)事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今年(nián)3月(yuè)，与瑞(ruì)信集团(tuán)债务(wù)相(xiāng)关的CDS名(míng)义总量超过190亿(yì)美元，不过DTCC的数(shù)据并未区(qū)分(fēn)优先级债务和次级债CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞银公布了接手瑞信的最(zuì)新(xīn)评估。在本周二提(tí)交给(gěi)美国(guó)SEC的(de)监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急接手(shǒu)瑞信预计将造成170亿美元的(de)损失(shī)，其(qí)中有40亿美(měi)元为(wèi)潜在(zài)的诉讼和罚(fá)款支出。不(bù)过这部分的损(sǔn)失将(jiāng)会由一(yī)笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意(yì)味(wèi)着收购资产的(de)价格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去(qù)年10月开始，瑞银的战略委员会就已经(jīng)开始评估瑞(ruì)信的(de)状况，并在今年2月(yuè)得出(成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区chū)“不宜(yí)收购”的决定(dìng)，但(dàn)最后(hòu)仍在(zài)瑞士政府(fǔ)的要求下(xià)出手。

　　瑞(ruì)银也在上(shàng)周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将(jiāng)在合并交(jiāo)易完成后加入瑞银集(jí)团的董(dǒng)事会，同时在“可预见的未(wèi)来”，瑞(ruì)信的品牌仍将独(dú)立运(yùn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区