今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(x作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出ì)统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前10作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出0名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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