公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

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　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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