总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的(de)重要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合(hé)约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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