今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(为什么复兴号很少人买yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日为什么复兴号很少人买起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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