5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场(chǎng)上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资的工(gōng)具(jù)特征，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一(yī)度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在(zài)中字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金(jīn)研究(jiū)中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流(liú)入高达(dá)969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业板及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大(dà)宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估(gū)值回落不少(shǎo)，加上未来看好(hǎo)其成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体(tǐ)系持续建(jiàn)立(lì)完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业有(yǒu)望(wàng)迸发出更强的(de)活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的(de)基(jī)金经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三季(jì)度开(kāi)始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基(jī)金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从(cóng)资金净流出(chū)情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金(jīn)经理对新能虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有(yǒu)在基(jī)本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)块(kuài)从(cóng)高位回调(diào)。”上海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面临的(de)问(wèn)题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行(xíng)业(yè)当下(xià)只(zhǐ)是阶段(duàn)性过剩，目(mù)前(qián)光伏(fú)的渗透(tòu)率(lǜ)只有(yǒu)个位(wèi)数，未(wèi)来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也差不多一年(nián)半时(shí)间(jiān)，很多龙(lóng)头股(gǔ)估值已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车(chē)板块增速(sù)不会像(xiàng)过去几(jǐ)年(nián)那样快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板块反(fǎn)转需要等待市(shì)场出现如下(xià)几(jǐ)个特征：一是筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场(chǎng)；三(sān)是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述(shù)基金经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大(dà)级别的系统性(xìng)机会，更多将是优选(xuǎn)个(gè)股的结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势(shì)、竞争格局(jú)和技术进步都在(zài)以一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)板块(kuài)至今为止的估值水平具有较(jiào)为突(tū)出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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