今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一(yī)季(jì)度也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来，计(jì)算机(jī)行业在人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的(de)知名(míng)度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主动权(quán)益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的人工智(zhì)能(néng)领域的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆(n天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖ì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖gǔ)票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方(fāng)华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了(le)临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯片产业(yè)下(xià)行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处(chù)于下行周期(qī)的(de)大背景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了(le)诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市(shì)场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品(pǐn)。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度(dù)除(chú)了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)在当(dāng)年(nián)弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升(shēng)。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则(zé)退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经(jīng)济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言(yán)，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而行。

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