AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人(rén)全市场的目光。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水(shuǐ)人工(gōng)智能、基(jī)金经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是(shì)，此次(cì)公(gōng)募基金2023年一(yī)季度报中，无论是(shì)成(chéng)长派、还是(shì)价(jià)值派(pài)，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基(jī)金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所(suǒ)带来(lái)的颠(diān)覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投(tóu)资价值，但是(shì)对于短期(qī)人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分(fēn)季报(bào)用(yòng)取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中部分(fēn)内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道(dào)，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人(rén)工智能对(duì)各个蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子行业的改(gǎi)变，比如医疗(liáo)、教育(yù)、工业生产、环境保护和可持(chí)续(xù)发展，以(yǐ)及新能源开发和利用(yòng)等领域。文中(zhōng)表(biǎo)示，人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的(de)快速发展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响(xiǎng)我们的(de)生(shēng)活方式(shì)和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需要建立完善的(de)法律法规和伦理准则(zé)，以(yǐ)保护(hù)个人隐私(sī)、确(què)保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人(rén)工智能带来的(de)机遇，共同(tóng)推动这一领域的(de)创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)在季报(bào)中也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定(dìng)的看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。数字(zì)化的(de)核(hé)心逻辑(jí)是提高效(xiào)率，而高质量发(fā)展的核心在于(yú)效率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观(guān)点时，他(tā)针对半导体(tǐ)、数字(zì)化、互联网平台等提出(chū)自己想法(fǎ)。说到数字化(huà)时(shí)，表(biǎo)示其本质是(shì)利用技(jì)术的手段，提升组织信息(xī)计算(suàn)、存储、传播的效(xiào)率，这是(shì)一(yī)个长期向上的类消费行(xíng)业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样(yàng)大规(guī)模的产业(yè)。在中国，依(yī)然(rán)处于产业的早期，但是我们可以看到(dào)疫情背景下，大家越来越意(yì)识到数字(zì)化的重要性。而(ér)此轮数(shù)字(zì)化将会和人工智(zhì)能深度融合(hé)，也(yě)会给中国公司带来发展的机会(huì)。目(mù)前整个板块的(de)估值都到了历(lì)史(shǐ)最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利(lì)用(yòng)人工(gōng)智能完成季报，也显(xiǎn)示出(chū)人工智能确实开始方方面面(miàn)开始影响我(wǒ)们(men)的生活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基(jī)金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心(xīn)一言(yán)首批生态合(hé)作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基金投教基(jī)地也将通过(guò)百度智能云(yún)接(jiē)入文(wén)心(xīn)一言能力，致力于创新投资者关系(xì)管(guǎn)理新(xīn)模式，提升客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市(shì)场(chǎng)热点，不少基(jī)金经理选择了(le)积极参(cān)与布局，其中，除了科技成(chéng)长派(pài)基金经理，也不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看出，该基金一(yī)季度(dù)进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是(shì)受(shòu)益(yì)于人(rén)工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除了(le)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、金山(shān)办公，其余(yú)神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技(jì)研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵重表示，产(chǎn)业(yè)方向上，坚定(dìng)看(kàn)好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长(zhǎng)期聚焦(jiāo)的三大(dà)需求就是能(néng)源(yuán)、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生(shēng)出看好的(de)5大方向，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个(gè)细分行业的(de)beta收敛(liǎn)之(zhī)后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增长(zhǎng)要素(sù)。另外，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的(de)机会，特别(bié)是软件(jiàn)和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除(chú)了(le)王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确(què)看好人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增强基(jī)金经(jīng)理(lǐ)陈涛在(zài)去(qù)年(nián)下半年开始增持软件，当时基本处于估(gū)值、机(jī)构持仓的历史底部(bù)的位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化(huà)、智能(néng)化等长期需(xū)求刺激下将迎来3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期(qī)、对(duì)标国际也还有巨大(dà)成长空间的(de)板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度(dù)的产业(yè)变革机会，同时配合(hé)2023年一季(jì)度的复(fù)苏和业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的(de)科技板(bǎn)块内会持(chí)续有个股投(tóu)资机(jī)会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问人(rén)工智(zhì)能(néng)和可再生能源将(jiāng)构成未来社会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未来(lái)新的产业机(jī)会将进(jìn)入新一轮(lún)的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也(yě)是积(jī)极的(de)一派。他在蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前十大重仓股名单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到(dào)了十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全(quán)合宜(yí)的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股份进入(rù)十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报前十大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在一季度也进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三(sān)六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主(zhǔ)要(yào)是(shì)基于对未来(lái)2年数字经济的(de)看好。随着(zhe)人(rén)口老龄化(huà)与经(jīng)济发展模式(shì)转变，数据成为新的生产要(yào)素(sù)，高质(zhì)量发展的核心(xīn)在于全要素生产率的提升(shēng)，充分利用好(hǎo)云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产(chǎn)业(yè)逻(luó)辑，通过信息(xī)技术全(quán)方位(wèi)赋能传(chuán)统行业，从生产和服务端全(quán)面(miàn)提升效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖底层的通信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法，以及(jí)多样化的行业应用(yòng)等，这(zhè)是一个(gè)系统(tǒng)性(xìng)工程，产(chǎn)业空间较大(dà)、持续(xù)时间较长，是未来具有成(chéng)长性的(de)行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资(zī)部总经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关板(bǎn)块。比如，建信(xìn)智能生活在一(yī)季度继续调整了(le)行业配(pèi)置，降低了制(zhì)造业(yè)、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是(shì)重点布局(jú)了人工智(zhì)能技术创新带(dài)来(lái)的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅(yì)虽然在(zài)一季报中表达(dá)了对人工智能的重(zhòng)视，但一季度并(bìng)未(wèi)加(jiā)入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个季(jì)度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的(de)科技板块走出(chū)了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能(néng)成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着大(dà)模(mó)型路线的(de)成功，这(zhè)一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次(cì)的人工(gōng)智能(néng)的应用领域(yù)得(dé)到了极(jí)大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用(yòng)性。这属于(yú)科(kē)技史(shǐ)上的一(yī)次(cì)重(zhòng)大创新，未来多个(gè)行(xíng)业(yè)将极大受益于这一技(jì)术的应用(yòng)和(hé)普及。未来我(wǒ)们应(yīng)该更(gèng)加重视(shì)这一领(lǐng)域的研(yán)究(jiū)和投资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报一(yī)季度前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报(bào)中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜(xiān)少见到对相关板块的布局。他表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可(kě)控和产业趋势外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入(rù)和(hé)广(guǎng)泛应用，将对(duì)IT产业(yè)产生(shēng)更大(dà)、更持久的需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行(xíng)业的(de)部(bù)分成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚(gēng)价(jià)值领航一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰表(biǎo)示，他注意到市场(chǎng)在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛(pāo)弃了新(xīn)能源(yuán)板块的非理性行为，就如(rú)同去年三季(jì)度半导体(tǐ)及医药(yào)板(bǎn)块的(de)抛售，反而造就(jiù)了难得(dé)的机会。“我(wǒ)们这时(shí)反而应(yīng)该加大对能源板(bǎn)块(kuài)机(jī)会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优(yōu)势成长基(jī)金(jīn)经理孟夏虽然(rán)也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚(yà)于(yú)互联网级(jí)别的技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁荣的(de)开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工(gōng)智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会(huì)努力在(zài)火(huǒ)热的行情面前保留一份清醒(xǐng)，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看(kàn)法也(yě)颇为谨慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。正(zhèng)因为此，他(tā)在去年三(sān)四季度布(bù)局了不(bù)少人工智能相关的标(biāo)的，在一季(jì)度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置大(dà)概(gài)率(lǜ)少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的(de)交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有(yǒu)不少声音(yīn)说这(zhè)次不一样(yàng)，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还是(shì)认为太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡一季报(bào)中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道理，即市(shì)场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今(jīn)年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来(lái)的(de)疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为(wèi)，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不同环(huán)节之间将(jiāng)如何分配？市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的(de)“智能”水平达到了什么程度，以及渗透(tòu)率将多快(kuài)提(tí)升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又让(ràng)人不明(míng)就(jiù)里(lǐ)的(de)难题(tí)。谈资和投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是(shì)一个长期因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它(tā)带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子