衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府支出(chū)以及(jí)非住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资。经(jīng)济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季(jì)度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人(rén)库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住宅(zhái)固(gù)定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升温。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度(dù)年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指数(shù)环比(bǐ)上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一(yī)艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际(jì)法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心(xīn)发送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截并识别(bié)该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的(de)拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被(bèi)关闭(bì)并(bìng)频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动(dòng)直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船(chuán)只属于(yú)美(měi)国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称(chēng)，美(měi)国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队(duì)在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基(jī)的(de)俄罗(luó)斯人通了电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对(duì)方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发(fā)言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是(shì)我们在这个(gè)充满挑(tiāo)战(zhàn)的(de)时刻(kè)支持乌(wū)克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事(shì)件已报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美联储的(de)安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主要是基于美联(lián)储(chǔ)作为主要(yào)央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波动(dòng)。而且，美联储官员(yuán)同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次(cì)成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且通(tōng)常将将通话视频公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话(huà)，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内(nèi)外油价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工(gōng)分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能(néng)源化工研(yán)究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一方面是由(yóu)于近期(qī)油轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当(dāng)前国内即(jí)将迎来五一假期(qī)，而(ér)目前国(guó)际市场宏观(guān)风险具(jù)有很大(dà)不确(què)定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场避险情(qíng)绪(xù)高涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美(měi)国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能(néng)开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价(jià)油价下(xià)跌(diē)。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着美联(lián)储加息(xī)会(huì)议的临近(jìn)，美(měi)国(guó)第一共和银行的财报(bào)和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银(yín)行业危机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月(yuè)以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市(shì)场对于美联储加(jiā)息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场走(zǒu)势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在(zài)杨(yáng)安(ān)看(kàn)来，目前来(lái)看，美国(guó)银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为(wèi)影响(xiǎng)整个(gè)金融(róng)市场的主要因素，这是(shì)投资者(zhě)需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美(měi)联(lián)储加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来(lái)需求(qiú)下(xià)行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前(qián)来看(kàn)原油(yóu)市场基本(běn)面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚(yà)洲地(dì)区的油(yóu)价(jià)带(dài)来极(jí)大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻(luó)辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策(cè)难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底(dǐ)部(bù)支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于(yú)油(yóu)价(jià)的稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预(yù)计将更宽，受宏(hóng)观及(jí)基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求(qiú)较上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利(lì)空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下(xià)降(jiàng)导致相关性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的(de)下(xià)挫主要还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东进(jìn)口(kǒu)到(dào)新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升(shēng)，抵(dǐ)消了(le)一部分中(zhōng)东出口的(de)下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南(nán)亚(yà)公用事(shì)业发电需求的增长(zhǎng)以及(jí)稳定的(de)船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋(zhāi)节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃(rán)料(liào)油(yóu)在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让各品种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺季(jì)的(de)高硫燃料油整(zhěn开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场g)体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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