中(zhōng)共中央政治局上月(yuè)末召开(kāi)会议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施建(jiàn)设。国常会近(jìn)日(rì)强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下(xià)乡的突出瓶颈，适度(dù)超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比3月(yuè)增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成(chéng)员单(dān)位总计上报公共(gòng)充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩核心部件制造(zào)商、20KW汽车充电(diàn)模块试生产的英可(kě)瑞(ruì)最近三(sān)个交易日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电(diàn)模(mó)块领先者通合(hé)科技(jì)4月25日迄(qì)今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中信(xìn)建投(tóu)许琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年将是充电桩销量高(gāo)增(zēng)之年(nián)，预计2022、25年全球公用(yòng)充(chōng)电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高(gāo)压(yā)快充+大电流水冷技术(shù)带(dài)动充电模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等(děng)核(hé)心(xīn)零部件价值(zhí)量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健(jiàn)聪(cōng)等人(rén)5月10日研报指出(chū)，受益于充电(diàn)桩建设(shè)加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电(diàn)桩建设(shè)中的占比以(yǐ)及单桩(zhuāng)充电功(gōng)率将进一步(bù)提升，进而提升充电模块的(de)需求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格(gé)已(yǐ)趋于(yú)稳定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和毛利率的(de)提升。

　　据了(le)解，充电模块是直流充电(diàn)桩最核心的部件(jiàn)，直(zhí)接影响(xiǎng)充电(diàn)效率和(hé)充电(diàn)安全，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从(cóng)成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)在2月(yuè)13日的研报中(zhōng)指出，在直(zhí)流充电桩所需元器件构成中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表(biǎo)示，预计到(dào)2025年中国(guó)充(chōng)电模块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行(xíng)业充电模(mó)块均价(jià)在0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预(yù)测，2025年中国(guó)充(chōng)电(diàn)模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业链的上(shàng)游，以充电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表企业(yè)有通(tōng)合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产(chǎn)业链来(lái)看(kàn)，上游是(shì)生(shēng)产设备零(líng)部(bù)件，充电(diàn)模块应用于直流充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流(liú)充(chōng)电设备(bèi)生产商和交流充电设(shè)备生产(chǎn)商；下(xià)游是运(yùn)营服务商及终端(duān)客(kè)户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配(pèi)套(tào)运营服(fú)务商。

　　竞争格(gé)局方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于充电模块的生产技(jì)术要(yào)求较高且具备通信要求(qiú)，目前主要以具备一定(dìng)技术(shù)积累的充电(diàn)模块供(gōng)应(yīng)商（英(yīng)飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐渐(jiàn)下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智能化(huà)、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块的(de)自产自研（如特锐(ruì)德旗下子公司特来电、中恒电气等）。目前(qián)充电模块市(shì)占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格(gé)米特(tè)等(děng)，具体如下：

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