近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuà硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子ng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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