大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通2023年石油会暴涨吗，今日油价格表信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％2023年石油会暴涨吗，今日油价格表，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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