编(biān)者(zhě)按(àn)

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金披露落幕，基(jī)金经理(lǐ)的(de)调仓路(lù)线被完整曝光。首季(jì)行情变化以春节为轴，节(jié)后(hòu)市场热点从复苏(sū)线逐渐发(fā)散到中特估、人工智(zhì)能、机械制造等(děng)多(duō)个领域，尤(yóu)其是AI的里程(chéng)碑式突破带火了科技一众赛道，这让一季度公募(mù)仓位(wèi)顺势(shì)而为变化明显。

　　在国内的公(gōng)募基(jī)金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远，目前在(zài)管的产品从10只缩(suō)减(jiǎn)到6只(zhǐ)，虽然(rán)开(kāi)年迄今业绩较为(wèi)一般，但(dàn)是在(zài)管规(guī)模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线(xiàn)上。从第一季度(dù)的调仓来看，在(zài)他(tā)的成名作(zuò)信澳(ào)新能源产业最新(xīn)季报中，保留(liú)了上(shàng)一季度(dù)的七只重仓，同时用中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团和(hé)祥鑫(xīn)科技(jì)替换(huàn)了比亚(yà)迪、斯莱克(kè)和保隆(lóng)科(kē)技，可以看出其(qí)坚守(shǒu)新能(néng)源的(de)大框架，在细分赛道中不断(duàn)寻找(zhǎo)性(xìng)价比更优(yōu)的领域(yù)。

　　对比(bǐ)看“常青树(shù)”老将朱少醒，一季报(bào)中他仅仅(jǐn)调换了(le)两处标的，用金域医学(xué)和蓝晓科技替(tì)换了药明康(kāng)德和(hé)瑞丰新材，特别是合成树脂板块的(de)蓝(lán)晓科技(jì)成为年内大黑(hēi)马，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同时他保持了(le)对喝酒吃药大类赛道(dào)中龙头的持续(xù)青睐，茅台持股量与上季持平稳(wěn)居首(shǒu)位。而(ér)他也一如既往地表示，会在优质的(de)股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多的石头。众所周(zhōu)知(zhī)，三(sān)大白(bái)酒龙头是多位(wèi)顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之一的(de)刘彦(yàn)春在其(qí)成名作(zuò)景(jǐng)顺长城新兴成长中，前三大重(zhòng)仓就(jiù)依次是茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能(néng)源在公募基金组合配置中(zhōng)的压舱石(shí)地位依然稳固(gù)，同时(shí)中特估、芯片(piàn)、软件、机械(xiè)制造成(chéng)进攻(gōng)热(rè)点，公募(mù)在经历去(qù)年的整体业绩(jì)低谷后(hòu)，今年(nián)竭(jié)力寻求组(zǔ)合的(de)α。值(zhí)得关注的(de)是，公募(mù)名(míng)将(jiāng)们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考(kǎo)。“AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续(xù)波动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过(guò)了(le)40％。交易占比创新高代表了主线行情确立，但我(wǒ)们(men)认为(wèi)太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在(zài)某个阶段(duàn)也(yě)总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓星反思(sī)。

　　张坤加仓(cāng)茅台(tái)

　　李晓星增配次(cì)高端白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基金、两只(zhǐ)QDII基金(jīn)。《红周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只(zhǐ)A股基金一季报(bào)，在管理(lǐ)时间更(gèng)长(zhǎng)的易(yì)方达蓝筹精选混合(hé)中，3月(yuè)31日时(shí)前五(wǔ)大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其(qí)中除去腾(téng)讯外全部为白酒，不过除去(qù)加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液(yè)、泸州(zhōu)老窖、洋河股份。相似(shì)的(de)一幕也出现在他(tā)管理(lǐ)的易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年上。

　　该基金的(de)一季报显示，仅(jǐn)是前(qián)五大(dà)的重仓(cāng)次序(xù)有所不(bù)同，而实际(jì)上腾讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张坤也是小幅减持了(le)另外三大白(bái)酒标的。再看(kàn)另外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续上榜的老(lǎo)面孔，惟一(yī)的变化是他用中国海洋石油替换了上一季的药明(míng)生物。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调仓思路(lù)有(yǒu)所阐述：“基金在一季度(dù)股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。个股方(fāng)面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基金经理李晓星，在和张萍合管的银华(huá)盛世最(zuì)新(xīn)季报十大重仓(cāng)中，持有(yǒu)7只白酒股。对比上一季(jì)度仅有三大白(bái)酒龙(lóng)头(tóu)和古井贡酒来看，这(zhè)一(yī)季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思(sī)路可能是想利用次高端(duān)和地产酒来增(zēng)加组合的进攻(gōng)弹性。同时(shí)，其重(zhòng)仓的另三只非(fēi)白酒标的为爱美客、安井食(shí)品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在季报中强调：“复苏仍(réng)然(rán)是(shì)主(zhǔ)线，进入二季度，改善弹性会加(jiā)大。方向上，最(zuì)看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品等(děng)供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定的(de)；其(qí)次，看好(hǎo)线下(xià)场景恢复后，需求(qiú)相对刚(gāng)性的医美(měi)以(yǐ)及消费(fèi)医疗板块(kuài)。”

　　对(duì)比来看，公募老将朱少醒这一(yī)季将“喝酒吃药”的主打思路(lù)体现(xiàn)得(dé)淋(lín)漓尽致。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是他的最(zuì)爱(ài)，不(bù)过他对于另一重仓五粮(liáng)液有(yǒu)所减(jiǎn)持；医(yī)药(yào)方面，他对重仓表现得是有所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至十(shí)大重仓股的(de)第五位；其次，他(tā)选择小幅减(jiǎn)持了(le)创新药(yào)龙头迈瑞医(yī)疗；此外(wài)，他(tā)用金域医学替换(huàn)了(le)CXO龙头(tóu)的药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者(zhě)年(nián)内(nèi)目前涨幅(fú)在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医(yī)学去年(nián)作为核酸(suān)检测机构，业绩相当亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司主营回归本源后(hòu)依然亮点众多，作为第三方(fāng)医学检验及病(bìng)理诊断(duàn)服务(wù)商(shāng)，金域医学近(jìn)日(rì)率先(xiān)推出国(guó)内首个(gè)国(guó)家(jiā)药品(pǐn)监督(dū)管理局(jú)（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因(yīn)甲基化检测项目，再次(cì)领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬(bīn)混(hùn)搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战(zhàn)”光(guāng)伏(fú)储(chǔ)能

　　除去上(shàng)周率先交卷(juǎn)主打产业链上游的施成外，本周(zhōu)一众新能源(yuán)高(gāo)手中的顶(dǐng)流冯(féng)明(míng)远所管产品(pǐn)一季报全部披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产品维持(chí)年内小幅正收益。当(dāng)前冯(féng)明远在管(guǎn)基金(jīn)中，任职管理(lǐ)最(zuì)长的就是代(dài)表作新(xīn)能源产业股(gǔ)票(piào)。从被调出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其中斯莱克的主营(yíng)与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的(de)三(sān)只(zhǐ)标的(de)中，占比相对最高的就是(shì)非传统新(xīn)能源产业赛道龙头(tóu)中伟(wěi)股(gǔ)份，这(zhè)家主营锂电池正极体研发的公司(sī)，主要产品是三元前驱体和四氧化三钴，从近期发布(bù)的年度业绩快报来(lái)看，公司的主(zhǔ)营与净(jìng)利(lì)润(rùn)均实现50％以上的逆势增长。而(ér)据《红(hóng)周刊(kān)》对其季报的全面梳理(lǐ)，在信澳研究优选中还出现了一只新(xīn)的重仓股银邦股份，这(zhè)也是一家高科技公司，主营业(yè)务中有分布式光伏发(fā)电系统。

　　在季报(bào)总结中，他(tā)表示：“本(běn)基金的投资主要(yào)聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块(kuài)的整体(tǐ)走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。对(duì)于二季度，展望TMT板块(kuài)部分公司加(jiā)入AI或数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。我们会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘(jué)投资机会(huì)。”

　　相(xiāng)比成(chéng)名多时的冯明远，2020年股基状元陆彬则是在新能源大(dà)潮中快速走(zǒu)红的类型(xíng)。天天基金网显示，早在去年(nián)底时(shí)他就已(yǐ)经是“双二百”的(de)基金经理了(le)，而他在管的7只基金今年(nián)同时(shí)段几乎全线飘红，特(tè)别(bié)是(shì)动态策(cè)略混合年内涨幅(fú)超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，其重仓的(de)新能源产业链中股票(piào)依然为(wèi)上季的7只，它们分别是宁德时代(dài)、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团(tuán)、华(huá)友钴业，虽然(rán)上(shàng)述标的(de)年初至今表(biǎo)现一般(bān)。但他此前(qián)曾公开表示，看到了(le)新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而(ér)在季(jì)报中，他表示：“从(cóng)中(zhōng)长期维度(dù)看，新能(néng)源产业还具备较(jiào)长的生命周期，不(bù)少细分板块(kuài)还能(néng)维持较长时间(jiān)的高(gāo)速增长，而经过市(shì)场的调整(zhěng)，我们看到行业中(zhōng)的优质公(gōng)司对应(yīng)2025年的盈利中枢在当(dāng)前市(shì)值的投资价值(zhí)。或许，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的终局如(rú)大部分制造业一样是一个竞争充分、利润(rùn)极度压缩的(de)市场，但(dàn)在发展过程中不(bù)少公司一(yī)定有一段精彩的旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元刘(liú)格菘今年业绩开局不顺(shùn)，最新数据显(xiǎn)示目前在管产(chǎn)品年(nián)内回撤全部超(chāo)过(guò)了(le)10％，以(yǐ)他的代表作(zuò)之一的广(guǎng)发小盘成长(zhǎng)来看(kàn)，基金一季报表明他(tā)的重仓行(xíng)业配置思路依然(rán)首选(xuǎn)新(xīn)能源。

　　对(duì)比分析其基(jī)金相关产品的2022年四季报和(hé)一季(jì)报，《红周刊》发现他所持有的是(shì)完全一致(zhì)的10只(zhǐ)股票，虽然第一大(dà)重仓股依然是半(bàn)导体公(gōng)司圣邦股(gǔ)份，但是整体新能(néng)源的地位似(shì)乎进一步稳固，比如晶澳科技从第三升至第二位(wèi)，隆基(jī)绿能(néng)从第六升至(zhì)第四位。同(tóng)时极为罕见的(de)情况是(shì)，如果按照(zhào)保留小数(shù)两(liǎng)位(wèi)来统计(jì)，竟然(rán)所有10只(zhǐ)标(biāo)的股持仓量与上一季度(dù)保(bǎo)持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金季(jì)报中表示(shì)：“报告期内，基(jī)金的持(chí)仓结构并没有进行大(dà)幅度的调(diào)整，依(yī)然(rán)围(wéi)绕已经建立全球比较优势(shì)的高端制造产业链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观(guān)，投资中相信基本面优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的公司(sī)。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在历史低位，产业(yè)链(liàn)的变化在市(shì)场定价中未(wèi)被充(chōng)分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国(guó)移(yí)动

　　姜诚精(jīng)准布(bù)局中国铁建(jiàn)

　　余广(guǎng)新进重仓海(hǎi)油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰(tài)资管的(de)姜诚(chéng)是近几年(nián)出镜相(xiāng)对(duì)较多(duō)的基(jī)金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以(yǐ)来，在他所管(guǎn)理的8只(zhǐ)基金中(zhōng)，除去刚(gāng)满两个月的中(zhōng)泰元和价值精选不(bù)纳入统计(jì)外，其余7只基金(jīn)均实(shí)现了正(zhèng)收益，特别是兴诚价值一年持有的收益(yì)率(lǜ)接近了14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值增长也超过(guò)了10％。

　　具(jù)体以(yǐ)兴(xīng)诚价值一年为例，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以看出(chū)，姜诚实际上只是微调了一个席位(wèi)，而新调进来的中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就是中(zhōng)字头中的典型代表公司，该股从年初至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基(jī)金(jīn)所(suǒ)重仓的(de)中字头公司达到了四家。而从(cóng)相(xiāng)关(guān)标的(de)的年内涨跌幅来看，表现最好的(de)是游(yóu)戏(xì)股吉比特(tè)，最新该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈(tán)到了今年(nián)大热(rè)的(de)AI：“在海量信息中，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡(dàn)化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的(de)发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能(néng)好的资产(chǎn)是我(wǒ)们的投资(zī)目标。好资产的标准是活得久、站得(dé)牢(láo)、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收益率高，以及(jí)在好的(de)公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。”

　　首(shǒu)季(jì)接(jiē)受(shòu)过《红(hóng)周刊》专访的(de)鲍无可，其投资风格同为公募中(zhōng)少(shǎo)数的深度(dù)价(jià)值(zhí)。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)年初以来，他所管(guǎn)理的基金全(quán)线飘红，6只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内净(jìng)值增(zēng)长率全部超(chāo)过了10％。以(yǐ)他任(rèn)职回报(bào)最(zuì)高的(de)景(jǐng)顺长城(chéng)能源基建为例，能(néng)够(gòu)清晰地看到其偏爱高估息和低(dī)估值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移动(dòng)大约15万股，从而使该(gāi)股从上一季的第三重(zhòng)仓升(shēng)至第二重仓，不过中国电信却(què)退出了前一季的前十。同时他加仓了川投能源(yuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、华(huá)能水电，新(xīn)近重仓了铜(tóng)陵有(yǒu)色和神火股份，表明了其对这一(yī)类资源股格外垂青。此外，他对于小众的中南(nán)传媒和凤(fèng)凰传(chuán)媒依然(rán)持续青睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示(shì)基金仓(cāng)位基本稳定，主要增加了(le)有色(sè)行业配置(zhì)。“当下是AI发展初(chū)期，中国(gu王宝强学历，王宝强不是84年的吗ó)企业处于(yú)落后位置，无(wú)论是AI核心(xīn)模型的研发(fā)、新型商业模式的迭代以及底层芯片制(zhì)造，我们都希望国内(nèi)企业能在不远(yuǎn)的(de)将(jiāng)来迎头赶上。近期而(ér)言(yán)尽(jǐn)管我们认为AI非常(cháng)重要，但(dàn)当(dāng)前(qián)A股市场(chǎng)基本上是(shì)基于美股映射在炒作(zuò)相(xiāng)关题材，对于这样的行情(qíng)，需要对其可持续性保(bǎo)持审(shěn)慎态度。”他直(zhí)言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长城的基金(jīn)经理余广(guǎng)是2012年的公募状元(yuán)，目(mù)前其(qí)担(dān)任基金(jīn)经理(l王宝强学历，王宝强不是84年的吗ǐ)也接(jiē)近(jìn)了(le)13年。当前(qián)，其(qí)在管的产品(pǐn)为4只，它们(men)分别是核心竞争力、核(hé)心招景混合、核心中景(jǐng)一年、核心优选一年，从今年的表现来(lái)看，虽然所(suǒ)管产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一(yī)地(dì)实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核(hé)心竞争力(lì)为例，第一季(jì)度他(tā)在(zài)前(qián)十中(zhōng)调仓了四个(gè)席(xí)位，其中新进的公司半数为(wèi)中字(zì)头，它们就是中(zhōng)国(guó)海(hǎi)油和中国(guó)移动，与它(tā)们携手进入的还有安徽合力和紫(zǐ)金(jīn)矿业。而(ér)这样的(de)调整立竿见影(yǐng)，除(chú)去两只中字(zì)头外，后(hòu)两者年内的(de)涨幅也是超过了30％。此外(wài)，当(dāng)季被其(qí)提拔为(wèi)第一(yī)重仓的电(diàn)动车龙头爱(ài)玛科(kē)技(jì)，年内迄今的涨幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中的总结与“中(zhōng)特估(gū)”基本吻合：“基金坚持自下而上，看重(zhòng)公(gōng)司基本(běn)面，注重公司(sī)的核心(xīn)竞争力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合理(lǐ)或偏低(dī)的(de)估值水平买入持(chí)有。在经济复(fù)苏(sū)和(hé)企业(yè)盈利(lì)修复(fù)的预期下，我们较为看好(hǎo)今(jīn)年的权益市场，特(tè)别(bié)是前期调整较为充分(fēn)，估值较为低估的多(duō)行(xíng)业的(de)龙头公(gōng)司(sī)。”

　　郑巍山重仓(cāng)股多(duō)只翻倍

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同期成名的(de)郑巍山今年(nián)业绩优异，特别(bié)是其去年3月接手的银河智(zhì)联主题净值(zhí)快(kuài)速拉升，截至本周四的年内涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过45％，这(zhè)一水平甚至超过了他的成名(míng)作银河创新成长。从郑巍(wēi)在(zài)管基金的当季重仓行业风格(gé)来看，除(chú)去银河和美生活还有(yǒu)较强的新(xīn)能源属性(xìng)外，其余产品几乎一边倒地(dì)偏向了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新的十(shí)大(dà)重仓股除去用(yòng)友网(wǎng)络和海康威视(shì)外(wài)，年内(nèi)最新的(de)涨幅全部超(chāo)过了30％，特别是海光信息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓(zhuó)易信息、大华股份均(jūn)已实(shí)现了涨幅(fú)翻番，而这四只标的均是(shì)第(dì)一季度新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所(suǒ)保(bǎo)留的上(shàng)一季重仓股仅(jǐn)有(yǒu)金山办公和国(guó)网通信。对比来(lái)看被调(diào)出的标的，中国长城、中望软件(jiàn)、中国软(ruǎn)件(jiàn)等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山在季报总结(jié)中(zhōng)仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格执(zhí)行(xíng)基金合同(tóng)的配置范(fàn)围(wéi)，切合主题，主要围绕智慧智(zhì)联(lián)、信(xìn)息(xī)技术等的概念范畴(chóu)展开(kāi)。一季度智联主题继(jì)续增加了(le)软(ruǎn)件服务(wù)、信息(xī)技术的配(pèi)置比例。围绕数字经济和新的信(xìn)息技术应用展(zhǎn)开投资。二季度，将(jiāng)会继(jì)续围绕信息技术(shù)、数字(zì)经(jīng)济的范(fàn)畴(chóu)展开投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇(yù)非议人物同期成名(míng)的还有华安(ān)胡宜斌，作为当年公司力捧的三位基(jī)金经理(lǐ)中最年轻者(zhě)，他可(kě)谓(wèi)是(shì)少年得志，但(dàn)后来所(suǒ)管(guǎn)产品几经浮沉，好(hǎo)在今(jīn)年(nián)卷(juǎn)土重来。天(tiān)天基金网数据(jù)显示，年内他所管理(lǐ)的7只基金全部涨幅超过(guò)20％，其中表现最(zuì)好的还是他的成名作(zuò)华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他(tā)所保留的上(shàng)一个季度重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)只有王府井和华大九天(tiān)，而将剩余(yú)的八个席(xí)位(wèi)全部更换。从最新的标(biāo)的来看，这(zhè)其中(zhōng)就有(yǒu)近期大火(huǒ)的(de)芯片新(xīn)贵寒武纪。从新进重(zhòng)仓标的年(nián)内(nèi)表(biǎo)现来看，其中(zhōng)中(zhōng)文(wén)在线的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超(chāo)过了180％，值(zhí)得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标的年内(nèi)涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店(diàn)、中国平(píng)安等公司，目前年(nián)内至(zhì)今仍然(rán)体现(xiàn)为股(gǔ)价下跌。

　　至(zhì)于大幅调(diào)仓原因，他(tā)表示(shì)：“当下我国仍(réng)处经(jīng)济(jì)结构转型(xíng)时期，我(wǒ)们(men)相信未来(lái)科技创新和(hé)消费升(shēng)级仍将成为经济总量增长(zhǎng)核心驱(qū)动(dòng)力，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破、新(xīn)材料(liào)、新能(néng)源、新消费等(děng)领(lǐng)域仍将诞生大量投资机会，在(zài)策略上(shàng)，我(wǒ)们已将挖掘(jué)、发(fā)现和配置基金合同主题范围内的科技创新(xīn)和受(shòu)益于国民经济持续增长(zhǎng)的消费及原材(cái)料放在前所未有高度。”

　　而当年一并(bìng)成名(míng)的(de)万家基金名将(jiāng)黄兴(xīng)亮，2023年一季度(dù)同样强势回归。天天基(jī)金网数据显示(shì)，他目前在管的基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅全部超(chāo)过了10％。特(tè)别是万(wàn)家(jiā)科技创(chuàng)新迄今的年内涨(zhǎng)幅超过了(le)25％，具体来分析他的成名作万家行业优(yōu)选。

　　基(jī)金一季报(bào)显示，黄兴亮(liàng)仅仅是做(zuò)出了一处调整，也就是用(yòng)中微(wēi)公(gōng)司(sī)替代了四季(jì)度(dù)末的(de)兆(zhào)易创新。但就(jiù)是这只新进(jìn)标(biāo)的(de)，目前年内的涨幅已经超(chāo)过90％，与保(bǎo)留重(zhòng)仓中年内涨幅超过70％的金(jīn)山办公(gōng)交相(xiāng)辉映。对于当季度的调仓(cāng)，黄兴亮表(biǎo)示(shì)：“本基金增(zēng)持了机器视觉和医疗器(qì)械行业的部分个股，相应地略微(wēi)降低了半(bàn)导体行业的持仓。截(jié)至季度末(mò)，基金(jīn)持仓仍(réng)以计算机(jī)软件和半导体行业为(wèi)主，总体风(fēng)格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈良栋布局消费电子(zi)“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些相(xiāng)对(duì)低调的(de)领域也开始越发受到(dào)明星基金经理们(men)的追捧(pěng)，比如融通(tōng)基金的明星(xīng)基金经理邹曦，这(zhè)位任职已(yǐ)经逼近(jìn)15年半(bàn)的老将(jiāng)善战周期，目前(qián)在公司仍然管理6只基金产品，其(qí)代表作是2012年开(kāi)始(shǐ)管理、迄今任职(zhí)回(huí)报超(chāo)过(guò)180％的融通行业景气(qì)。

　　从新出炉的季报来看(kàn)，在上一季度没有单一标的持仓比例超王宝强学历，王宝强不是84年的吗限后(hòu)，这一季度(dù)头三大(dà)重仓股(gǔ)竟然(rán)全部超过10％的比(bǐ)例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面重仓(cāng)中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然去年下半年(nián)以来重仓中(zhōng)就没(méi)有了三一重工(gōng)，但实际(jì)上(shàng)在当季的重(zhòng)仓行业(yè)中(zhōng)，机械制造是仅次于房地(dì)产的(de)第二行(xíng)业。

　　对于调仓的思(sī)路，他(tā)在(zài)季报(bào)中就表(biǎo)示：“本季度增加(jiā)了工程机械、家居、顺周(zhōu)期装备、医(yī)药等行业的配置。目前(qián)组合配(pèi)置偏向周期(qī)价值(zhí)，同(tóng)时保持了科技、消(xiāo)费板块的适度配置(zhì)。组合结构主要(yào)围绕国内经济稳(wěn)增长的主线展开，相关配置集中在优质房(fáng)地产股、地产产业链(liàn)，以及顺周(zhōu)期装备等(děng)板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前(qián)十，但朱少醒对机械(xiè)制(zhì)造的(de)兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石重装年报的(de)十大流通(tōng)股股(gǔ)东中，富国天惠新进(jìn)上榜(bǎng)排名第六位。

　　而(ér)长城基(jī)金的明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)陈良栋，其(qí)在(zài)圈内以善(shàn)战(zhàn)高端制造板(bǎn)块闻名，目前他在公司所管理的(de)产品数达到了6只，尤其是他(tā)参与管理的长城科创板两(liǎng)年(nián)定开业绩亮眼(yǎn)，最新年(nián)内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时(shí)间最长的长城(chéng)新兴产业为例，可以看到一季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛道股票在其中占(zhàn)据明(míng)显(xiǎn)的数量优(yōu)势。具体说(shuō)来(lái)，虽然在基金十大重仓中不(bù)见(jiàn)耳(ěr)熟能详的龙(lóng)头立讯(xùn)精(jīng)密，但大体包(bāo)括华测(cè)导航、东山精密(mì)、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞都能被划入到消费电(diàn)子(zi)的大(dà)范(fàn)畴中(zhōng)，也就是说(shuō)其占据了(le)十(shí)大重仓中的半边天(tiān)。

　　他(tā)解(jiě)释了看好的原因：“预期今年下半年或明(míng)年，消费电子会有一个触(chù)底回升的过程。如果叠加在汽车产业链上的布局(jú)，我(wǒ)判断(duàn)可能(néng)对收(shōu)入(rù)利润拉动(dòng)更(gèng)大。消(xiāo)费电(diàn)子(zi)的复苏(sū)可能只是(shì)一个周期的因(yīn)素。”而种种因素(sù)显(xiǎn)示(shì)，目前该板块(kuài)去库存可能(néng)也(yě)进入到尾声阶段(duàn)，接下来(lái)苹果新品推出或是行(xíng)业复苏契机(jī)。

　　而(ér)在高端制造这一领域(yù)中，还有不可忽(hū)视的一环就是(shì)军工装备。同(tóng)时作为(wèi)成(chéng)长股三大主阵营“新半军”中的重要一级，军(jūn)工虽然很难有持续性的表(biǎo)现，但也隔三差五会有亮眼的(de)输出，而华夏(xià)的(de)少壮派基金(jīn)经理(lǐ)万方(fāng)方，是圈内少数同时管理两只军(jūn)工主题的(de)基金经(jīng)理。

　　以万方(fāng)方(fāng)管理(lǐ)时间最长的军工(gōng)安全混(hùn)合为例，实(shí)际(jì)上(shàng)一季(jì)度他仅(jǐn)在十大重仓股中做出(chū)了一处调整，也就(jiù)是用(yòng)昊(hào)华科技(jì)替代了上一季的新雷能。从(cóng)整体10只标的所属细分(fēn)来看(kàn)，明显中航系乃至航空航天(tiān)赛道占据(jù)优势(shì)。而这(zhè)一思路在(zài)他管理(lǐ)的高端(duān)装备(bèi)龙(lóng)头乃至(zhì)全市场(chǎng)基金中都体现得(dé)颇(pǒ)为明显。进(jìn)一(yī)步对照两只军(jūn)工主题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公司有八家，惟二的区(qū)别是高端装备龙(lóng)头中用复旦微(wēi)电和西部超导替代了前者中的钢研高纳和昊华(huá)科(kē)技。

　　他在季(jì)报中的阐述思路清晰：“着重探(tàn)究未(wèi)来两(liǎng)年(nián)确定性(xìng)的产业趋势和高(gāo)增长的细分赛道，组合(hé)构建从2023年全年维度在高(gāo)确定(dìng)性的(de)航空发动(dòng)机赛(sài)道、景气度弹性潜力较高的航(háng)天导弹产业链、航(háng)空装备平(píng)台型企(qǐ)业以(yǐ)及(jí)技术禀赋和(hé)壁垒高(gāo)筑(zhù)的新材料领域重点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于(yú)4月22日《红周(zhōu)刊》，文(wén)中提及个股仅为举例分(fēn)析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 王宝强学历，王宝强不是84年的吗