近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(g心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗uó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗、吉(jí)林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人(rén)的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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