在锂价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在(zài)市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅(xùn)速上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格已经连琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗跌52天。而(ér)且在此前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下(xià)降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生在(zài)宁德时代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科(kē)也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其(qí)南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示(shì)，其截(jié)至报告(gào)期末其存(cún)货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池(chí)本(běn)身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存(cún)极低，基本(běn)保持7天的(de)最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也(yě)认(rèn)同这一观(guān)点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预(yù)计会高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度(dù)处(chù)于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗从国(guó)轩高科披(pī)露的年(nián)报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的(de)空间比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供(gōng)应量(liàng)的领域(yù)，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户(hù)也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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