近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国(guó)建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(x三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ié)会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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