公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(x直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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