金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股不(bù)容(róng)忽(hū)视(shì)的(de)力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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