3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，引发(fā)了(le)中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清概(gài)念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？水平在(zài)一段时间内(nèi)持续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要(yào)特(tè)点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩(suō)的典型(xíng)特征，因(yīn)此(cǐ)，所(suǒ)谓(wèi)中国经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生商(shāng)品和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需(xū)求季节(jié)性回落，加(jiā)之市(shì)场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳(wěn)定，物价总(zǒng)水(shuǐ)平(píng)并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国(guó)经济开局(jú)良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快(kuài)畅(chàng)通(tōng)，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我国(guó)物价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效果进一(yī)步显(xiǎn)现(xiàn)，消费(fèi)需求有望进(jìn)一步(bù)回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期(qī)稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是(shì)经济运行面临(lín)的(de)突出矛(máo)盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当务之(zhī)急(jí)，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观政策(cè)，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起(qǐ)来(lá繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？i)，在稳(wěn)定就业和(hé)提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和(hé)发(fā)展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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