大家好(hǎo)，简单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。<鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读/p>

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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