近日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热(rè)门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续(xù)发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前(qián)，领涨板块(kuài)方向一(yī)览

　　复盘今年以来(lái)行(xíng)情(qíng)，中(zhōng)特估(gū)行情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块(kuài)和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(00后初中学历很丢人吗fú)近5.400后初中学历很丢人吗5％），非(fēi)国有企(qǐ)业个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及(jí)合(hé)资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块(kuài)，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股(gǔ)近(jìn)期(qī)也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看(kàn)，作为市(shì)场“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研(yán)报(bào)指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高的(de)赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革(gé)的(de)深度价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向：<00后初中学历很丢人吗/p>

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组(zǔ)和专业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此前基(jī)本(běn)面较弱，但因(yīn)行业(yè)景气(qì)、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业领域与三大通(tōng)信运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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