近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司(sī)正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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